Статус-кво или прощание с активом: к чему приведет отказ Шишкарева от выкупал доли ГК «Дело» у «Росатома»

Об отказе от сделки Сергей Шишкарев заявил в своем телеграм-канале 26 июня. Бизнесмен подчеркнул, что формат соглашения не обеспечивал гарантий стабильной деятельности и развития Группы. Шишкарев добавил, что теперь право определять структуру владения компанией перешло к «Росатому».

По данным источника, знакомого с деталями обсуждаемой сделки, по условиям корпоративного договора, «Ростатом» не обязан выкупать долю основателя «Дела», но при этом у него есть такое право. Мнения экспертов о дальнейшем шаге госкорпорации расходятся. Одни не исключают, что партнеры сохранят за собой текущие доли. Другие считают, что госкорпорации выгодно выкупить долю Сергея Шишкарева в ГК «Дело», пишет федеральный деловой журнал «Эксперт».

Судьбу «Дела» определит «русская рулетка»

По словам Сергея Шишкарева, макроэкономическая ситуация и рыночная конъюнктура не позволяют сформировать конфигурацию сделки, которая устроила бы все заинтересованные стороны и гарантировала устойчивое будущее компании.

«Выкупать пакет не буду. Это трудное для меня решение, но я принял его как основатель, как человек, отвечающий за компанию, – исходя из интересов бизнеса с более чем 30-летней историей, бизнеса, в котором сегодня работают тысячи человек», — отметил основатель ГК «Дело».

Сергей Шишкарев создал Группу компаний «Дело» в 1993 году // Фото: тг-канал бизнесмена

В самом «Росатоме» с судьбой актива пока не определились.

«Многое еще предстоит уточнить и привести в юридически значимую форму. Пока мы имеем эмоциональное мнение, что у нашего партнера нет возможности выкупить этот пакет, что подразумевает нашу обязанность, в соответствии с «русской рулеткой», в течение нескольких месяцев эту работу провести со своей стороны», — прокомментировал заявление Шишкарева гендиректор госкорпорации Алексей Лихачев, добавив, что госкорпорация «продолжит создавать большой логистический кластер международного масштаба и с международной структурой капитала».

Первые шаги для его образования «Росатом» предпринял в сентябре 2024 года. Тогда госкорпорация объявила о создании транспортного дивизиона «Росатом Логистика». На базе дивизиона планировалось консолидировать все активы, включая проекты с ГК «Дело».

«Росатом» стал совладельцем холдинга в 2019 году, купив 30%. В 2022 году доля «Росатома» выросла до 49%. В 2024 году между Шишкаревым и «Росатомом» появились разногласия в вопросах развития бизнеса. Представитель госкорпорации сообщал об этом «РБК».

В начале 2026 года «Росатом» уведомил Сергея Шишкарева о намерении завершить партнерское владение компанией по процедуре «русской рулетки». В распоряжении Шишкарева было 60 дней, чтобы решить: приобрести долю госкорпорации или продать ей свою, установив приемлемую, с его точки зрения, стоимость.

Процедура «русской рулетки» предполагает определение справедливой рыночной цены долей в совместном бизнесе и право каждой из сторон консолидировать 100%. При этом «русская рулетка» — не универсальная норма закона, а договорный механизм выхода из корпоративного тупика, обращает внимание партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Сергей Учитель.

В феврале 2026 года Сергей Шишкарев вернул себе контрольный пакет акций компании, выкупив 1% у структуры «Трансмашхолдинга». В начале марта Шишкарев заявил о планах выкупить долю «Росатома» в ГК «Дело». Она оценивалась в 74 млрд рублей. ФАС даже дала согласие на эту сделку.

По информации источников издания, в качестве одного из вариантов финансирования выкупа рассматривалась продажа глубоководного зернового терминала КСК в Новороссийске, оцениваемого в 50 млрд рублей. Эта сумма должна была частично покрыть займ, который Сергей Шишкарев планировал привлечь в ВТБ.

Что будет делать «Росатом»

Мнения экспертов о дальнейшем шаге госкорпорации расходятся.

По данным источника, знакомого с деталями обсуждаемой сделки, по условиям корпоративного договора, у «Ростатом» нет обязательства выкупать долю основателя «Дела», но при этом есть такое право.

По мнению старшего юриста «Рустам Курмаев и партнеры» Владислава Гейтса, в сложившейся ситуации госкорпорация может сохранить статус-кво для обеих сторон.

«Нереализация права выкупа в отведенный срок приводит к автоматическому сохранению долей», — уточнил Гейтс.

При этом исполнение условий «русской рулетки» можно обеспечить и принудительно. Например, через серию пут- и колл-опционов, отмечает в беседе с «Экспертом» управляющий партнер LCH.LEGAL Андрей Чумаков.

«Росатому» выгоднее всего выкупить долю основателя «Дела». В противном случае партнерам придется менять акционерное соглашение, и тогда контроль над группой вновь перейдет к мажоритарному владельцу, то есть Сергею Шишкареву, отмечает управляющий партнер «Инфра Проекты» Алексей Безбородов.

По мнению источника «Эксперта», Шишкарев отказался от сделки именно по этой причине: его не устроила возможная роль миноритария в новой структуре логистического бизнеса госкорпорации. При этом для выкупа доли в текущих макроэкономических условиях «Росатому» потребуется время на привлечение финансирования, говорят эксперты.