104 110 14

Гуляем на свои и государственные: почему растут инвестиции в период дорогих денег?

2214
3 минуты

Рост инвестиций в ЮФО за первые полгода — 15%. Хотя под давлением высоких ставок сокращается объем проектного и инвестиционного кредитования, объемы корпоративных размещений на фондовом рынке. «Эксперт Юг» разбирался, откуда же тогда рост.

Гуляем на свои и государственные: почему растут инвестиции в период дорогих денег?

Поделиться
*Владимир Козлов, главный редактор «Эксперта Юг»

Центральный банк опубликовал статистику по кредитованию малого и среднего бизнеса за 8 месяцев 2024 года — динамика около нуля. Это происходит после двух лет роста темпами около 30%. Краткосрочные оборотные кредиты при этом вытесняют инвестиционные. Данные, казалось бы, говорят о том, что бизнес поставил на паузу вложения в новые проекты. Однако когда мы смотрим на индекс инвестиций в основной капитал, никакого замедления не видим. Юг России в 1 полугодии 2024 года показал средние темпы прироста инвестиций в 15%, причём и без того благополучный Краснодарский край демонстрирует прирост в 23%. Ситуация, на первый взгляд, выглядит парадоксальной и нуждается в объяснении: каковы источники инвестиционного роста?

Октябрьский рэнкинг российских регионов по уровню инвестиционной привлекательности, подготовленный РА «Эксперт», отчасти объясняет ситуацию. Агентство разложило инвестиционную привлекательность на пять составляющих — инфраструктурные ресурсы, социальные, ресурсы окружающей среды, а также экономические и финансовые. Из них за последний год прирост в среднем по России показали только первые три. А вот медианное значение в экономике и финансах регионов ухудшилось.

Инфраструктура — это в существенной степени государственные деньги, при этом нужно напомнить, что федеральный центр значительно расширил предложение для регионов в рамках «Инфраструктурного меню». Однако в первой десятке регионов по уровню инфраструктуры южные территории не представлены, зато составляют половину десятки аутсайдеров — Астраханская область, КБР, КЧР, Ингушетия, Севастополь.

Социальный блок — это тоже бюджетный сектор. Тут Астраханская область, Краснодарский край и Ростовская область входят в десятку лучших по стране. В десятку аутсайдеров — Адыгея, Ингушетия, Ставропольский край.

Рост ресурсов окружающей среды, предполагающий состояние водных объектов и лесов, систему сбора и переработки мусора, возобновляемую энергетику и т.д., тоже обеспечен не частным инвестором.

Стоит, однако, сказать ещё о трёх источниках инвестиций, — это собственные средства, деньги, привлекаемые предприятиями на фондовом рынке, и деньги инвесторов, привлекаемые без участия фондового рынка.

На эту тему
Вадим Трукшин, Группа Мантера: Инвестировать в туризм при высоких ставках будет все сложнее
Поделиться
Однако объём новых размещений корпоративных облигаций за год упал, несмотря на многочисленные призывы фондовиков использовать этот инструмент в период дорогих денег. Частные инвесторы период высоких ставок склонны пережидать в депозитах. То есть опять же — не этот источник обеспечивает рост.

Как заявлял в интервью «Эксперту Юг» Вадим Трукшин, гендиректор ГК «Мантера», привлечение инвесторов в текущей ситуации — это путь решения проблем высоких ставок по проектному финансированию. Вся сфера коммерческой недвижимости сегодня держится на проектах, которые создаются в расчёте на средства инвесторов. Многомиллиардные проекты порой заявляют неизвестные компании с уставным капиталом в 10 тысяч рублей. Отделить в этой сфере реальность от блефа довольно непросто.

И последний источник — собственные средства, прибыль организаций. С прибылью дела как никогда хороши. Росстат сообщает, что в 2023 году совокупная прибыль предприятий в ЮФО выросла в 1,6 раза (по России — в 1,4). Только на крупные и средние предприятия приходится 1,6 трлн прибыли. Госвложения плюс прибыль организаций в сумме и обеспечивают сегодняшние темпы прироста инвестиций.


0
0
0
0
0
Подпишитесь на каналы «Эксперта Юг», в которых Вам удобнее нас находить и проще общаться: наше сообщество ВКонтакте, каналы в Telegram и на YouTube, наша группа в Одноклассниках .